威廉．歐尼爾-CANSLIM選股法則

CANSLIM選股法則
 華爾街投資大師威廉．歐尼爾（William J. O’Neil）的CANSLIM選股邏輯，是他研究1953年開始至1990年間，美國表現最好的500家上市公司，歸納整理出其具有的共同特性。這七大法則，將每一項法則的第一個英文字母合在一起，就成為了以下的模型：

C：Current Quarterly Earnings per Share: The Higher the Better

表現優異的股票在飆漲之前，其每股盈餘通常要比前一年同期的水準增加20％。然而我經常發現有許多投資，甚至基金經理人，都會買一些每股季盈餘與前一年同期水準相差無幾的股票，其實這類股票根本欠缺上漲的動力。因此，我選股一條基本原則，就是要選擇每股季盈餘比前一年同季盈餘要高出至少20％到50％的股票

A：Annual Earnings Increases: Look for Significant Growth

之前的5年中，其平均每股年盈餘成長率為24％。因此，選股的第二條基本原則是，選擇每股年盈餘高於前一年水準的股票。

N：New Products, New Management, New Highs; Buying at the Right time.

指新產品、新服務、產業新趨勢，以及新經營策略等。經過我研究發現，在股價漲勢突出的公司當中，其中95％都曾有創新的發展。另外，股票創新高也是一種新發展。根據調查，有98％的投資人在股價新高時，都不願意進場購買。其實股市有一種特性，即看來漲得過高的股票還會繼續上場，而跌到接近穀底的股票可能還會繼續下滑。

S：Supply and Demand: Shares Outstanding Plus Big Volume Demand

在表現優異的股票當中，有99％的股票在開始漲升之前，其流通在外的股數都低於2500萬股。有許多機構投資人喜歡流通在外股數較多的股票，這種策略反而犧牲掉一些上漲的潛力股。

L：Leader or Laggard: Which is your stock?

根據調查，在1953年到1985年間表現優異的500種股票中，其發動漲勢的相對強弱指標平均為87％。(所謂相對強弱指數是指某支股票價格在過去12個月間的表現，與其他所有股票同期間的比較值。例如某股票相對強弱指數為80，即是該股票在過去一年間的價格漲幅比所有股票中80％的個股表現好。)因此，選投的另一項基本原則是，選擇相對強弱指數高的股票。我本人則都選擇相對強弱指數在80以上的股票。

I：Institutional Sponsorship: Follow the leaders

機構投資人對股票的需求最為強勁，而領先股的背後大都具有法人機構的支撐。儘管法人機構的支撐是必要的，可是如果支撐的機構投資人太多，反而會對股票的表現造成負面影響，因為假如該股或股市發生重大變化，機構投資人勢必會大量拋出持股，造成股價跌勢加重。這也就是有些被許多機構投資人持有的股票，其表現難以突出的主要原因之一。

M：Market Direction: 　How to determine it.

股市中有四分之三的股票會跟隨股市每日的變動浮沉，因此你必須掌握股市每日的價格與成交量的變化。當市場向好時，則個別股價上漲機率高；相反，當大環境充斥著的利淡氣氛時，想買到逆勢上漲的股票是不容易的事了！

結論：以上七個選股標準符合１個給１分，總分達5分以上即是買進標的。可以注意到CANSLIM模型是把變數都計量化，便於判斷。