2010年11月15日星期一

瑞銀:樓價史無前例推進未來兩年升四成,並升目標價

【本港樓市】瑞銀:樓價史無前例推進未來兩年升四成,並升目標價  《經濟通通訊社12日專訊》面對QE2、通脹及內地經濟增長,瑞銀集團表示,本港物業
價格面對史無前例的推動壓力,料2012年底前物業價格(中原城市指數)上升40%,多隻
地產發展商股份中首選新地(00016)及信置(00083)。
  瑞銀發表報告指,低息環境及各國央行「印銀紙」拖累本地實質利率,料明年第三季將實質
負利率將達4%。除了貶值貨幣地區資金大舉逃亡外,中國及亞洲經濟增長強勁、物業供應量低
亦助長了本地物業價格升高。
  報告預期至2012年,住宅價格及租金分別升40%及15%;寫字樓價格及租金分別升
60%及40%;零售物業價格及租金分別升25%及20%。
  瑞銀相信,中原城市領先指數(CCL)至2012年底時將升至120點,不過資金流入
幅度、消費者心理難以掌握,最理想情況下,CCL或高見170點,相當於樓價由目前水平上
升98%。
  該行表示,就算息率於2012年前被上調2個百分點,市況亦不會重演97年歷史,主要
由於:一、租金回報率屆時僅較按揭利率低60點子,遠較97年的少530點子為佳;二、屆
時業主供樓負擔比率為68%,較97年的98%理想。
  綜合上述背景,瑞銀料所有地產股均會有理想表現,特別是波幅較大之股份,予所有地產股
「買入」評級,發展商當中首選新地及信置,收租股則看好希慎(00014)。

表列瑞銀調升地產股目標價及最新評級:
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長實(00001) 維持買入 目標價207﹒3元(+49%)            
恆地(00012) 維持買入 目標價 99﹒7元(+19%)
希慎(00014) 維持買入 目標價 59﹒7元(+83%)
新地(00016) 維持買入 目標價225﹒9元(+32%)
信置(00083) 維持買入 目標價 30﹒7元(+27%)

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